實際上，從較長時期來看，美國貿易逆差沒有損害美國利益，反而對美國經濟增長作出了貢獻。這些貢獻包括：

其一，有助于防止美國經濟發(fā)展過熱。因為大量廉價的進口商品涌入國內市場，可抑遏通貨膨脹率的上升。若沒有巨額貿易逆差，美國很難這么輕松地推行赤字政策。布什繼任時的2001年，美聯邦財政尚有1273億美元的盈余，但此后由于大規(guī)模減稅、經濟調整導致財政收入減少和反恐、伊拉克戰(zhàn)事導致財政支出急劇增加，美財政狀況開始急劇惡化。在這一背景下，貿易赤字擴大一方面是必然的結果，另一方面也為美國經濟增長中抑制通脹作出了貢獻。

其二，有助于推動美國提高勞動生產率。國外商品在美國市場上所產生的競爭效應，迫使美國公司不得不設法提高效率，從而促使勞動生產率的提高。例如，就勞動生產率年均增長速度來看，美國1973-1995年是1.4%，1995-2000年上升到2.5%。而美國20世紀90年代的貿易逆差，也基本上是從1995年以后開始大幅度上升的。

其三，有助于美國開拓國際市場、獲取國際利益。有了巨額的貿易逆差為背景，在其他國家一再鼓勵出口，甚至經濟發(fā)展嚴重依賴出口的情況下，美國堅持強硬政策，以u201c公平貿易u201d為幌子，頻頻挑起貿易戰(zhàn)。他們強化金融支持，加強對國內產業(yè)的保護，同時又強迫他國開放市場，或者干預他國的經濟政策。例如，近年來，美國頻頻向中國施壓，要求人民幣升值。

其四，巨額貿易逆差對美國產業(yè)結構調整和高級化也作出了貢獻。大量廉價的進口商品，使得美國得以依賴國外進口日常消費品，然后集中人力、物力優(yōu)先發(fā)展以信息技術為主的高新技術產業(yè)，生產高附加值的高新技術產品，從而在國際分工中居于高級地位。例如，在2003年全球信息科技業(yè)100大企業(yè)排行榜中，美國75家，日本僅4家。從高新技術產品出口的福利分析，由于它們屬于朝陽產業(yè)，利潤率高，其所獲得的福利是普通初級產品所不能比擬的。

另一方面，美國近年來相對上升的失業(yè)率，也與貿易逆差關系不大。自2000-2003年6月，美國制造企業(yè)失業(yè)人數高達260多萬人。由此出發(fā)，美國政府和越來越多的學者把經濟中出現的問題歸之于巨額逆差，尤其是對中國的逆差。美國2004年的一個民意調查顯示，71%的美國民眾相信，來自中國的競爭是導致許多美國人失業(yè)的一個主要原因。

事實上，美國制造業(yè)工人的失業(yè)問題不是因為發(fā)展中國家的競爭，而是由于20世紀60年代以來，以美國為代表的發(fā)達國家制造業(yè)的就業(yè)人數在總就業(yè)人數中的比例迅速下降，出現了u201c去工業(yè)化u201d現象。其原因在于，他們的需求模式從制造品轉向了服務，制造業(yè)的生產效率相對服務業(yè)大幅度提高，以及與之相關的制造品價格大幅度下降。而在這一過程中，發(fā)展中國家制造業(yè)的競爭這一外部因素對u201c去工業(yè)化u201d的貢獻不足1/5，中國的出口占美國進口的比例約12%，中國的競爭最多只能解釋美國制造業(yè)失業(yè)問題的2%。

所以，有充分的理由認為，貿易逆差不是失業(yè)率上升的主要原因。再考慮到美國巨額貿易逆差對其經濟增長的貢獻，從而經濟增長、低失業(yè)率伴隨巨額貿易逆差出現。